N’hésitez donc pas à vous inscrire à cet atelier (en cliquant sur le titre ci-dessus), il reste encore quelques places disponibles. Vous y découvrirez ou approfondirez vos connaissances sur ce produit à effet de levier qui, bien utilisé, peut vous permettre de réaliser d’excellents résultats, à l’image de celles de notre service DT Turbo qui affiche cette année une performance presque impertinente avec 82% de conseils gagnants et une moyenne de 21,5% de gains par conseil, preuve à l’appui !

Maintenant, entrons dans le vif de notre sujet…

Des marchés américains qui explosent, un Nikkei outrageusement haussier, des indices européens qui reprennent des couleurs, l’or qui amorce un rebond violent après une dégringolade pharamineuse et le pétrole qui semble vouloir rebondir… autant dire que ce premier semestre 2013 nous aura d’ores et déjà réservé quelques fortes surprises.

Pourtant, l’adage anglophone bien connu du milieu « sell in may and go away » plane sur la tête des investisseurs.

A juste titre ?

C’est là une question qui nous semble un peu hasardeuse pour le moment, mais comme nous en avons l’habitude, nous n’allons pas hésiter à nous mouiller. Entendons-nous bien, « se mouiller » ne signifie pas toujours « avoir une opinion tranchée » mais essayer de ne pas faire du consensuel mitigé.

Pour ce faire, nous n’allons pas nous plonger dans une analyse fondamentale, macroéconomique ou contextuelle, car d’autres que nous le font bien mieux. Nous allons nous attarder sur notre spécialité et notre véritable marque de fabrique à savoir, l’étude des courbes en question.

A vos graphes… Prêts ? Partez !

Entre overlap et résistance majeure…

Avant de zoomer sur le plus court terme, une bonne analyse doit d’abord positionner le graphique dans le temps. Et c’est donc une vision panoramique que nous allons observer dans un premier temps.

Commençons donc par balayer les différentes périodes d’évolution de l’indice phare de la place parisienne depuis la fameuse crise de l’été 2007 :

• Entre l’été 2007 et mars 2009, c’était la forte vague de baisse initiée suite à la fameuse crise du subprime américain et qui avait vu se succéder des événements marquants tels que la faillite de Lehman Brothers, l’affaire Kerviel, la disparition de Merrill Lynch au profit de Bank of America, les chutes de Fannie Mae & Freddie Mac ou encore le scandale Madoff. Période durant laquelle le CAC a chuté de près de 60% pour atteindre un plus bas autour des 2465 points !

• Depuis mars 2009 et jusqu’à aujourd’hui encore, notre indice national est entré dans un large rebond au sein duquel la tendance de fond n’arrive pas à se dessiner. En effet, cantonné à la hausse par la zone de résistance clé située autour des 4100 points (en vert sur notre graphique), le CAC alterne les fortes baisses avec des canaux ascendants assez poussifs, à l’image de celui de mai 2010 à mai 2011 puis de l’actuel, initié sur le point bas de septembre 2011. Nous pouvons aisément distinguer ces deux canaux sur le graphique ci-dessus.

On notera qu’à l’intérieur de ce second canal, les cours continuent leur ascension avec une assez belle configuration technique depuis l’été 2012.

Après cette vue d’ensemble, nous pouvons donc nous attarder et zoomer sur ce second canal, justement, et voir ce que nous pouvons en déduire :

En se focalisant maintenant, au sein de ce second canal, sur la hausse initiée en juin dernier, voici les éléments techniques intéressants que nous pouvons décortiquer :

• Tout d’abord, nous voyons que les cours sont contenus par une oblique de résistance ascendante assez forte, avec quatre tests réussis pour le moment, et que nous sommes donc en plein cœur du cinquième sous pression actuellement.

• Ensuite, nous voyons un autre élément technique intéressant : après le premier mouvement de hausse franc, les cours sont venus consolidés au sein d’un triangle assez net, entre les mois d’août et décembre 2012, ce qui a logiquement engendré une nouvelle vague de hausse depuis.

• Nous voyons également l’un des points que nous affectionnons le plus en matière de pertinence technique, à savoir, l’illustre overlap ; celui-ci se situe actuellement sur le fameux palier des 3600 points. On voit comment cet ancien seuil de résistance qui avait freiné la hausse à deux reprises (avec les flèches rouges) joue désormais le rôle de soutien majeur qui a contenu magistralement les velléités vendeuses à quatre reprises (avec les flèches vertes).

• Enfin, nous constatons que le récent dépassement du palier des 3800 points offre la possibilité d’un nouveau potentiel de hausse pour les prochaines semaines, tout en devant nous méfier de l’approche du fameux seuil de résistance précité des 4100 points.

Pour conclure à toute cette analyse, nous confirmons que nos objectifs immédiats sur le CAC restent au niveau de la zone clé des 4000/4100 points ; zone correspondant à la fois à la résistance majeure horizontale (qui avait bloqué l’avancée des cours entre janvier 2010 et mai 2011 et qui n’a plus été dépassée depuis septembre 2008) et à la fois à la borne supérieure du fameux canal ascendant mentionné en début d’analyse.

Pronostic et niveaux à surveiller

Vous l’aurez bien compris avec notre analyse détaillée et nos graphiques ci-dessus, nous restons haussiers sur le court terme mais très prudents sur le plus long terme.

Aussi, pour le CAC, tant que notre point pivot situé sur le gap des 3800 points n’est pas nettement enfoncé, on restera haussier avec un objectif principal autour des 4100 points. Il n’y a pas grand-chose qui pourrait en effet arrêter l’élan de l’indice parisien d’ici là, sinon le très léger seuil psychologique des 4000 points à portée de main.

Alternativement cependant, la cassure des 3800 points conduirait à un énième test des fameux 3600 points en overlap. Seul le franc passage sous ce niveau viendrait remettre en cause la tendance haussière actuelle et conduirait donc à une plus large correction, voire même à une reprise baissière plus conséquente. On visera alors dans un premier temps le seuil de support clé des 3335 points.

Et en termes de stratégies : comment s’en sortir ?

Il existe de nombreux moyens de jouer les mouvements de hausse ou de baisse en Bourse. Vous le savez désormais très bien, celui sur lequel nous nous sommes spécialisés se tourne vers les turbos, produits dérivés à fort effet de levier, qui s’adaptent extrêmement bien aux principes de l’analyse technique grâce à leur principale caractéristique : à savoir la barrière désactivante. Vous pouvez, à ce sujet, lire ou relire notre « dossier spécial turbos ».

Pour l’heure, laissez-nous vous présenter les bilans 2013 mis à jour de chacune de nos trois formules de notre service de conseils clés en main DT Turbo :

Des tableaux qui se passent de commentaires !

Ceux qui nous suivent savent que nous ne sommes pas du genre racoleur, mais les performances actuelles sont littéralement et objectivement exceptionnelles, et nous nous devions de le souligner ici comme nous le laissions entendre en introduction. Nous rappelons d’ailleurs à ce sujet que nous affichons en permanence et en toute transparence ces performances sur la page d’accueil de notre site Dagher Trading et que nous restons, de loin, le meilleur service de conseils sur turbos en France.

Aussi, si vous souhaitez profiter de telles recommandations n’hésitez pas à lire notre brochure détaillée afin de bien vous renseigner (notamment sur les risques encourus) et, qui sait par la suite, à nous rejoindre en cliquant ici.

Nous vous remercions par ailleurs de votre confiance renouvelée et ferons tout pour continuer à vous satisfaire.

Et rendez-vous le 23 mai prochain au Salon des Marchés Financiers pour notre atelier spécial stratégie de trading « Dynamisez votre portefeuille » : vous ne regretterez pas le déplacement, croyez-moi !

A bon entendeur…

Marc Dagher

www.daghertrading.com

http://blog.daghertrading.com

A l’heure où ces lignes sont écrites, les marchés accusent un peu le coup de leur hausse inattendue, ainsi que certaines publications de résultats mitigées. Mais c’est toujours l’incertitude qui plane au-dessus de nos têtes. Et ce notamment à l’approche de fortes zones de résistance sur la quasi-totalité des indices majeurs mondiaux, comme vous pouvez le voir en lisant mon dernier article sur le sujet : « Sur la brèche… ».

Maintenant, avant d’entrer dans l’observation et l’analyse graphiques, regardons quelques données financières et passons rapidement en revue les situations fondamentales sur les deux valeurs stars :

Si nous voyons bien que la marque à la pomme reste au-dessus de son dauphin, ramené à des considérations d’ancienneté, nous avons là deux très beaux spécimens, à n’en pas douter !

Pour ce qui est des perspectives et des consensus de bureaux d’analyses, il faut bien remettre les choses en place. La récente forte déconvenue infligée au titre Apple suite à des publications de résultats « décevantes » est à relativiser. En effet, ces derniers restaient tout à fait remarquables, et le groupe a sans doute pêcher par orgueil malgré lui. Toujours est-il que la sanction est tombée nette, avec une chute de l’action de plus de 10% à la suite de cette annonce. Eu égard à la taille du groupe, l’impact se mesure en milliards de dollars si bien que la place de première capitalisation boursière du bébé de feu Steve Jobs est désormais briguée par le géant pétrolier Exxon. L’iPhone serait en perte de vitesse… l’iPad mini serait venu paradoxalement cannibaliser son grand frère, l’iPad tout court… certains mêmes s’amusent à parler de la fin de l’hégémonie euphorique d’Apple. De là à abonder dans leur sens, il y a un pas que nous ne franchirons pas.

Concernant Google maintenant, tandis que d’autres moteurs de recherche ont été affaiblis par la propagation de l’Internet mobile, due à l’utilisation croissante des appareils nomades au détriment des PC, le numéro 1 reste épargné, signe de solidité avérée. En effet, les résultats publiés récemment par Google au titre du quatrième trimestre laissent entendre que le géant de l’Internet n’a pas de soucis à se faire. Mark Mahaney, analyste chez RBC Capital Markets, a relevé dans ces résultats deux éléments qui remettent en cause l’idée que l’Internet mobile menace l’activité de Google. Le coût de la distribution de ses résultats de recherche sur d’autres plateformes, dont l’iPhone et l’iPad d’Apple, justement (!), commence à se stabiliser. Par ailleurs, sur le long terme, l’Internet mobile sera sans doute pour Google davantage une opportunité qu’un défi, d’autant que la rapide adoption des smartphones rendra le web accessible à bien plus d’utilisateurs que ne le feront jamais les PC. Enfin, Google est aussi bien positionné que ses concurrents pour tirer parti de cette effervescence. Son système d’exploitation mobile Android étant l’un des plus répandus, avec une part de marché annuelle de 63% à la fin septembre.

Comparativement maintenant, le groupe de Mountain View parvient à faire de l’ombre à son aîné sur de nombreux fronts, notamment grâce à des applications très en vue telle que Google Maps. Et il est déjà le moteur de recherche par défaut des iPhone et iPad. Au total, Google occupait 53% du marché américain de la publicité mobile en 2012, qui pèse 4,1 milliards de dollars, selon eMarketer. Son rival immédiat est Facebook, qui n’en occupait « que » 8%. Google n’est peut-être pas immunisé, mais sa situation semble bien plus saine que celle de la plupart de ses concurrents.

Maintenant que nous avons survolé ces données fondamentales et pragmatiques, attaquons-nous à l’étude graphique des deux mastodontes du Nasdaq…

Une oblique de support sous pression pour Apple

En observant le graphique ci-dessus, pris en base journalière depuis les 20 dernières années, on remarque plusieurs facteurs techniques intéressants à décortiquer :

• D’abord, on constate que le titre reste inscrit dans une très forte tendance haussière et que, depuis le point bas d’avril 2003, les cours n’ont connu que deux phases correctives intermédiaires, la première ayant pris place durant l’année 2008, et l’autre actuellement. Période durant laquelle le titre s’est apprécié de plus de 10.000% s’il vous plaît !

• Ensuite, on voit de quelle manière les cours sont en train de tester actuellement une zone de support importante, matérialisée à la fois par une oblique de soutien de long terme et par le ratio de retracement de Fibonacci de 38,2% du dernier mouvement haussier, qui avait pris place de janvier 2009 à septembre dernier.

• Enfin, dernier point et non des moindres : observons ensemble le RSI. Petit rappel nécessaire au préalable : cet indicateur de « force relative » (RSI = Relative Strenght Index) est un indicateur borné, qui évolue entre 0 et 100, avec notamment trois zones utiles à son analyse ; c’est la zone des 30, appelée « zone de survente qui nous intéresse ici ; en effet, on voit bien un phénomène tout à fait intéressant qui pourrait nous permettre de garder une confiance sur l’avancée des cours d’Apple : c’est souvent par le net passage sous la zone de survente à 30% que le RSI a donné le feu vert pour la reprise haussière des cours, comme vous pouvez le voir dans les trois cercles verts ci-dessus.

Aussi, on voit bien que le titre Apple est en plein test d’une zone clé. Essayons maintenant de voir quels seraient les scénarios envisageables selon nos balises techniques actuelles.

Hypothèse et niveaux à surveiller

Les cours sont donc en plein test d’une zone de support importante située autour des 440$. Si ce niveau venait à céder, il y a de fortes chances que la correction se poursuivent jusqu’au prochain support sur les 317$ (soit le retracement de Fibonacci de 61,8% du même mouvement précité). A plus long terme, la cassure de ce rempart conduirait à la poursuite du déclin jusqu’à l’overlap des 200$. Seul le passage sous ce niveau clé remettrait en cause la poursuite de la tendance haussière de fond, mais nous n’en somme pas là.

Par ailleurs, si les 440$ tiennent miraculeusement, il faudra attendre un passage au-dessus des 540$ pour retrouver confiance dans la reprise et, par la suite, le franchissement du précédent top des 710$ ouvrirait la voie à une vague de hausse qui mènerait les cours bien au-delà du seuil des 1.000$ ! A suivre, donc, et de très près…

Un support majeur prometteur pour Google

Alors que sur Apple nous étions en phase de doute légitime, l’observation du graphique journalier du titre Google ci-dessus nous offre une situation plus confortable et optimiste. Regardons, comme nous l’avons fait précédemment, les forces en présences qui nous poussent aujourd’hui à garder confiance dans l’évolution du géant de l’Internet mondial :

• On voit tout d’abord comment les cours, après avoir marqué une très fort pause entre les mois de novembre 2007 et 2008, semblent avoir retrouvés leur dynamique haussière, en s’appuyant notamment sur une oblique de support ascendante qui contient les velléités vendeuses régulièrement (comme le montrent les petites flèches vertes ci-dessus).

• On constate ensuite comment les cours sont récemment (novembre dernier) venus trouver un appui majeur sur le palier des 650$. Ce niveau clé correspondant en effet à la conjecture de trois facteurs techniques : tout d’abord, l’overlap qui servait de résistance et qui a marqué tous les précédents sommets depuis la reprise de 2009, ensuite, le support en pullback de l’ancienne droite de résistance en place depuis le top de novembre 2007 et, enfin, le ratio de retracement de 50% de la dernière véritable vague de hausse.

• On observe enfin qu’il devrait manquer au moins une vague de hausse au sein du rally actuel, ce depuis la sortie de la zone de congestion et quel que soit le décompte envisagé.

Pronostic et niveaux à surveiller

D’après tout ce qu’on vient de voir, et tant que le palier de support clé des 650$ n’est pas nettement enfoncé, les cours devraient rester dans leur dynamique haussière et continuer de battre des records historiques, avec un premier objectif situé sur le swing-move (projection à 100%) de la dernière jambe de hausse, soir autour des 870$. Par la suite, le net franchissement de ce niveau ouvrirait alors la voie à un fort potentiel d’extension avec ici des objectifs qui devraient dépasser même le seuil des 1.200$ par action ! Chaque chose en son temps, mais c’est notre balise graphique théorique.

Alternativement cependant, un retour sous les 650$ serait de mauvais augure pour notre scénario et tout se jouera alors sur le test du support majeur des 540$. Si jamais ce niveau venait à être nettement enfoncé, nous validerions un retournement baissier de plus long terme avec des objectifs de correction qui tourneraient autour des 260$.

Conclusion : comment mettre à profit ces balises abordées dans nos analyses ?

De très nombreux moyens sont mis à dispositions de ceux qui désirent profiter des fluctuations des cours ds valeurs américaines : trackers, certificats, warrants, CFD, etc.

Chez Dagher Trading, nous nous sommes spécialisés sur les conseils en turbos avec d’excellents résultats. En effet, on trouve de nombreux turbos sur les titres Apple et Google qui offrent donc des stratégies diverses avec des effets de levier adaptés à tout type de profil d’investisseur : du plus prudent au plus audacieux. N’hésitez donc pas à nous rejoindre en consultant notre site www.daghertrading.com rubrique DT Turbo.

A bon entendeur…

Marc Dagher
www.daghertrading.com
http://blog.daghertrading.com

Le métal jaune tient une ferme réputation sur les marchés : celle de « valeur refuge » par excellence. Ainsi, parmi les points fondamentaux pouvant aller dans le sens de l’or, il y a d’une part la demande croissante des pays comme l’Inde et la Chine et d’autre part la poursuite de la crise financière qui va contraindre certains Etats à faire tourner la planche à billets, ce qui débouchera quasi mécaniquement sur une hausse des prix, donc de l’inflation, bénéfique à la hausse de l’or.

Maintenant, quoi de plus brillant et de plus parlant qu’une image pour en savoir plus ?

Une configuration de long terme édifiante

En observant le graphique ci-dessus, pris en base mensuelle depuis les années 70, on remarque deux choses évidentes : une tendance globale foncièrement haussière et une période de consolidation relativement plane qui s’est dessinée sous forme d’un triangle classique durant les années 80 et 90. Dès lors, le biais haussier a repris ses droits et la sortie du très large triangle en question a induit un potentiel d’appréciation loin d’être encore épuisé.

Examinons donc de plus près les forces en présence ici, ce qui s’est passé et ce qui devrait se passer.

Tout d’abord, nous avons scindé le graphique en deux afin de distinguer assez nettement la période d’inflexion du marché et le renversement de tendance entre l’or et les indices en général, et notamment ici la comparaison avec le CAC en particulier. Voici les trois points importants à remarquer concernant ce premier graphique de long terme :

• D’abord, la superposition des deux graphiques nous montre bien comment l’or évolue, sur le long terme, à contre-tendance des indices/actions : en effet, tandis que l’or stagnait pendant une vingtaine d’année à l’intérieur d’un large triangle presque plat entre 1980 et 2000, les indices, eux, avaient le vent en poupe et ne cessaient de grimper. Puis, lorsque l’or est sorti de ce fameux triangle pour alors prendre un envol net et sans bavure jusqu’à aujourd’hui encore, les indices eux se sont retournés et restent à ce jour au sein d’une large phase de consolidation de plus en plus difficile à appréhender.

• Ensuite, on voit de quelle manière les cours de l’or répondent proprement à l’analyse technique puisqu’ils ont remarquablement illustré la théorie du triangle, figure dite « de continuation » par excellence : on entre dans un triangle avec la même tendance qu’on est censé en sortir. Et là, il suffit de jeter un œil même novice sur notre graphique pour voir comment cette définition a été respectée avec, de surcroît, un retour en pullback sur la borne supérieure dudit triangle une fois celui-ci dépassé, en avril 2002 (voir le cercle vert ci-dessus).

• Enfin, dernier point et non des moindres : observons ensemble le RSI hebdomadaire. Petit rappel nécessaire au préalable : cet indicateur de « force relative » (RSI = Relative Strenght Index) est un indicateur borné, qui évolue entre 0 et 100, avec notamment trois zones utiles à son analyse ; c’est la zone des 30, appelée « zone de survente qui nous intéresse ici ; en effet, on voit bien un phénomène tout à fait intéressant qui pourrait nous permettre de garder une confiance sur l’avancée des cours de l’once d’or sur le long terme : en période de consolidation (à gauche des pointillés), le RSI hebdomadaire est venu très régulièrement et à de nombreuses reprises tester cette zone de survente sur les 30. Or, depuis la sortie du triangle et le démarrage de l’impulsion haussière, l’indicateur a trouvé un autre soutien, au-dessus de cette zone de survente qu’il n’est, depuis, plus jamais venu tester ! Autrement dit, on peut, si on s’appuie sur cette observation pertinente, garder confiance dans la tendance de fond haussière sur l’or tant que cette zone tampon (voir rectangle rouge sur notre schéma) n’est pas menacée.

Un zoom sur le plus court terme intéressant

Sur du plus court terme, en observant ce graphique sur deux ans environ, on peut à nouveau se rendre compte de la manière édifiante dont les cours de l’once d’or répondent à nos théories graphiques. Décortiquons ensemble ce que l’on voit ci-dessus afin de mieux nous en apercevoir :

• On voit tout d’abord comment les cours sont entrés dans un large triangle de consolidation à partir du sommet historique de septembre 2011 avant d’en sortir, un an plus tard, très nettement à la hausse. Dans l’attente, ils ont trouvé un point d’appui en soutien sur la base horizontale de ce triangle, autour des 1 530 $ l’once. Ce palier était donc un très bon indicateur de signal d’achat. Enfin, on constate comment, à l’intérieur même dudit triangle, les figures ont été respectées (en gris sur notre schéma) : canal, drapeau et triangle ascendant.

• On constate ensuite comment, après la nette sortie haussière du triangle, les cours ont trouvé un seuil de résistance clé en triple top autour des 1 800 $ l’once. Niveau qui a donc engendré la dernière récente phase de correction.

• On observe enfin de quelle manière les cours viennent de dessiner un flag (ou « drapeau » en VF) correctif tout en testant la zone de retracement classique de Fibonacci de 61,8% du mouvement de hausse précédent.

Pronostic et niveaux à surveiller aujourd’hui à moyen terme

D’après tout ce qu’on vient de voir, et tant que le palier de support clé des 1 535 $ n’est pas nettement enfoncé, les cours de l’once d’or devraient reprendre leur ascension vertigineuse. Aussi, après validation du dépassement du triple top à 1 800 $, nous pouvons dans un premier temps viser sans trop de crainte la cible des 1 910 $. Par la suite, sur le plus long terme, nous avons des objectifs de projection qui dépasseraient amplement le seuil des 2 200 $ l’once !

Alternativement cependant, un retour sous les 1 535 $ l’once serait de mauvais augure pour notre scénario et tout se jouera alors sur le énième test du support majeur des 1 430 $. Si jamais ce niveau venait à être nettement enfoncé, nous validerions un retournement baissier de plus long terme avec des objectifs de retracement qui tourneraient autour des 1 200 $ l’once.

Stratégiquement, comment faire ?

De très nombreux moyens sont mis à dispositions des investisseurs qui désirent profiter des fluctuations des cours de l’or ou de l’argent : mandats, certificats, warrants, CFD, etc.

Pour ma part, et vous le savez sans aucun doute, je travaille via des turbos et l’or reste l’un des sous-jacents les plus en vogue sur ce type de produit : tous les émetteurs en ont et on trouve ainsi des barrières tous les 20 $, ce qui donne une palette de choix en effets de levier extrêmement intéressante.

Voici d’ailleurs à ce sujet le tableau de performance de notre formule Upgrade 1 spéciale « Matières Premières et Devises » :

Aussi, si vous souhaitez profiter de nos recommandations sur l’Or (entre autres sous-jacents) et bénéficier vous aussi d’un effet de levier intéressant, n’hésitez pas à lire notre brochure détaillée afin de bien vous renseigner (notamment sur les risques encourus) et, qui sait par la suite, à nous rejoindre en cliquant ici.

A bon entendeur…

Marc Dagher

www.daghertrading.com

http://blog.daghertrading.com

Certes, c’est une question que l’on peut se poser au début de chaque nouvelle année.

Cependant, c’est une question qui prend une autre saveur actuellement.

Pourquoi ?

Eh bien pour des raisons techniques qui nous paraissent assez évidente : avec la hausse assez inattendue de l’exercice 2012 – hausse certes poussive mais tout de même – voici que les indices arrivent désormais pour la plupart sur des zones de résistance importantes. Et c’est ce que nous allons voir ensemble en détails ci-après.

Auparavant, rappelons que les marchés européens restent en corrélation forte avec les Etats-Unis et que ceux-ci sont dans une phase assez critique. D’un côté, le spectre de la récession plane toujours, le chômage gronde encore et les perspectives de croissance ne sont pas folichonnes. D’un autre, le débat sur le Fiscal Cliff, tout en étant manifestement reporté, n’en est pas pour autant enterré. Et les contrastes perdurent. Comme on a récemment pu le voir avec des publications de résultats mitigées, alternant le bon (Google) comme le mauvais (Apple).

Le risque serait que les gouvernements se laissent un peu trop aller à ce regain d’optimisme et perdent un peu de vue la fragilité véritable de la situation actuelle. C’est en effet par une politique économique solide et de longue haleine que les choses pourront sensiblement s’améliorer, ce qui signifie un effort sans relâche permanent.

Pour l’heure, regardons un peu ce que nous disent les graphes sur l’ensemble du trio majeur outre-Atlantique et voyons ce que ça pourrait impliquer pour l’avenir de plus en plus proche des marchés en général…

Un trio majeur américain en proie à de fortes résistances

Vous le savez désormais, certaines images pourraient presque se passer de commentaires. Aussi, je laisse vos yeux aguerris se faire leur propre idée en parcourant les trois graphiques suivants :

• Un wedge et un double top à l’approche sur le Dow Jones

• Une résistance de canal et une divergence possible sur le Nasdaq 100

• Un wedge, une résistance de canal et un triple top à l’approche sur le S&P 500

Que voit-on assez aisément sur l’ensemble de ces trois graphiques ?

Eh bien, que chacun de ces indices majeurs semble être confronté à de fortes zones de résistance : un wedge (ou « biseau ») pour le Dow Jones ainsi qu’un double top potentiel sur le palier psychologique des 14000 points, la borne supérieure d’un large canal de long terme pour le Nasdaq doublé même d’une divergence baissière en cours sur le RSI et, enfin, la borne supérieure d’un canal de moyen terme sur le S&P500, cumulée à un wedge et, cerise sur le gâteau, un triple top potentiel sur le palier des 1555 points ; indice qui reste tout de même le plus représentatif du pays de l’Oncle Sam.

Que déduire de ces remarques techniques intéressantes ?

On voit donc que l’ensemble de ces trois indices majeurs est en proie à de fortes zones de résistance qu’on peut délimiter comme suit : les 14000 points sur le Dow Jones, le seuil des 3000 points sur le Nasdaq et le palier des 1555 points sur le S&P.

Le test à venir de ces trois niveaux s’annonce donc déterminant pour la suite des événements – notons au passage que les indices majeurs européens sont dans le même cas avec le seuil des 4000/4100 point sur le CAC, les 3000 points pour l’Eurostoxx, les 8000 points sur le DAX ou encore les 2500 points sur le FTSE !

C’est, en termes d’analyse technique, ce qu’on appelle « baliser le terrain ». L’approche de ces niveaux importants appelle donc à la prudence mais le verdict est proche et sera manifestement décisif pour le plus long terme.

Si l’ensemble de ces résistances venaient à céder aux velléités acheteuses alors une tendance de fond globale haussière pourrait bien prendre place dans la durée et en surprendre plus d’un.

A suivre, de façon imminente, et de très près…

Et en termes de stratégies : comment s’en sortir ?

• D’abord, ne pas aller contre la tendance. Pour les days ou swing traders, donc, continuer de jouer la hausse en vue de ces zones de résistance.
• Puis, rester prudent à leur approche, et sans doute s’alléger, voire sortir du marché le temps de jauger le verdict.
• Au cas où ces zones sont nettement dépassées, alors ne pas hésiter à reprendre des positions haussières.
• Le cas échéant, rester très prudents et guetter le moindre de signe de retournement baissier majeur pour initier des positions vendeuses.

C’est en tout cas la stratégie que nous allons suivre au sein de notre service DT Turbo qui continue d’afficher de belles performances en ce début de nouvelle année.

Vous le savez désormais très bien, il existe de nombreux moyens de jouer les mouvements de hausse ou de baisse en Bourse ; celui sur lequel nous nous sommes spécialisés se tourne vers les turbos, produits dérivés à fort effet de levier, qui s’adaptent extrêmement bien aux principes de l’analyse technique grâce à leur principale caractéristique : à savoir la barrière désactivante. Vous pouvez, à ce sujet, lire ou relire notre « dossier spécial turbos ».

Pour l’heure, laissez-nous vous présenter les bilans consolidés fin 2012 de chacune de nos trois formules de notre service de conseils clés en main DT Turbo :

Des tableaux qui se passent de commentaires !

Aussi, si vous souhaitez profiter de telles recommandations n’hésitez pas à lire notre brochure détaillée afin de bien vous renseigner (notamment sur les risques encourus) et, qui sait par la suite, à nous rejoindre en cliquant ici.

Nous vous remercions par ailleurs de votre confiance renouvelée et ferons tout pour continuer à vous satisfaire en 2013.

A bon entendeur…

Marc Dagher

www.daghertrading.com

http://blog.daghertrading.com

Avant toute chose cependant, en préambule à cet article et comme chaque année désormais, permettez-moi de vous souhaiter à tous une excellente nouvelle Année. Qu’elle vous amène surtout paix et sérénité dans votre vie en général, et si possible prospérité dans votre portefeuille. L’occasion pour moi de vous remercier également car cette année aura vu la confirmation du succès de la création de Dagher Trading.

Nous espérons donc continuer à vous compter de plus en plus nombreux dans nos rangs. Soyez certains que nous ferons tout pour vous satisfaire et faire en sorte que 2013 soit meilleur encore que 2012 !

A ce sujet, nous tenions à aborder ici deux points importants avant de passer à notre rituel de l’analyse annuelle de notre cher indice national. Ces deux points peuvent se définir de la façon suivante :

• Bilan et conclusions de l’exercice 2012
• Nouveautés et perspectives pour 2013

Bilan et conclusions de l’exercice 2012

Inutile de faire ici des détours, le bilan à l’issue de 2012 est très bon pour nous.

Il est bon parce que cette année aura d’abord vu se confirmer la création de Dagher Trading, et ce dans un contexte qu’il n’est pas nécessaire de vous rappeler difficile ; il est bon parce que les choses ont évolué dans le bon sens, tant au niveau de nos partenariats que de nos lecteurs, clients et abonnés ; il est bon parce que nos performances sur notre service phare DT Turbo restent non seulement bonnes mais les meilleures du marché, et ce malgré des périodes hélas inévitables de déconvenue (rappelons à ce sujet que nous restons les seuls à afficher sur notre site les résultats réels de chacune de nos formules) que nous allons une fois encore utiliser afin de continuer à nous améliorer ; il est bon enfin parce qu’à l’aube de 2013, nous avons de très nombreux projets qui nous tiennent à cœur et qui iront dans le sens de notre dynamique et de notre perfectionnement.

Certes, et je tenais plus personnellement à en parler, il y a toujours des gens pour venir se plaindre, ou critiquer parfois un peu virulemment, et souvent sans connaissance de cause, mais ça fait partie du métier, et ça reste de bonne guerre malgré tout. A quoi bon s’engager dans ce genre de métier si ce n’est pour en accepter les revers de médaille passagers ?

Il y a également des gens déçus, parfois à tort, parfois à raison. Tout dépend de leur timing d’arriver au sein de notre service. A ceux-là aussi et surtout, nous tenions à témoigner notre compréhension ainsi que notre estime, tout en leur rappelant qu’un bon money-management se mesure sur la durée. Et c’est d’ailleurs l’un des axes de développement et d’amélioration que nous avons décidé de mettre en avant cette année : aider nos abonnés à mettre en place non seulement de bonnes stratégies mais aussi un bon principe de money-management, afin de les assister au mieux dans la gestion de leur portefeuille, en fonction de la taille de celui-ci, de leur profil d’investisseur et de leur tolérance au risque.

Ce qui nous permet donc d’aborder le paragraphe suivant avec une transition idéale…

Nouveautés et perspectives pour 2013

S’agissant des nouveautés, il y en aura plusieurs.
Les principales concernent les améliorations de notre service DT Turbo suite, notamment, à l’enquête de satisfaction que nous avons menée.

Vous pourrez trouver toutes ces améliorations dans notre brochure détaillée téléchargeable qui sera donc remise à jour en fonction, mais voici une liste non exhaustive des principaux changements :

• Indication d’un objectif théorique et d’un niveau de stop de protection indicatifs sur le turbo sélectionné.
• Suppression de la prise de bénéfices partiels, finalement encombrante et bien moins utile avec l’arrivée des stops réajustés.
• Remodelage des alertes avec la fiche turbo sous forme de tableau désormais.
• Incrustation d’un lien hypertexte sur le code du turbo permettant d’accéder à la page officielle de l’émetteur en question avec la fiche d’identité dudit turbo.
• Indications de money-management en fonction du degré de conviction du conseil.
• Un graphique accompagnera la quasi-totalité des recommandations (à l’exception de celles dont la rapidité d’exécution sera prioritaire).

En dehors de tous ces perfectionnements, nous allons également :

• Mettre l’accent sur la partie « formation » suite à de fortes demandes.
• Lancer des analyses techniques vidéos.
• Faire évoluer notre chaîne Dagher Trading.
• Développer de nombreux partenariats avec des acteurs majeurs de nos métiers.
• Avancer avec un ancien collègue, ex responsable technique sur Forex et Taux à la Société Générale : Fabien Manac’h, qui lance également son site et qui intègre notre équipe de façon indépendante.

Ainsi, comme vous le voyez, les perspectives s’annoncent plutôt très bonnes pour cette nouvelle année que nous sommes par avance ravis de passer à vos côtés, et au cours de laquelle nous ferons encore tout pour vous satisfaire et vous aider dans la gestion de votre patrimoine – exercice que l’on sait délicat par les temps qui courent, mais qui ne nous effraie toujours pas pour autant. Au contraire !

Et voici, avec une nouvelle transition naturelle, que nous allons maintenant passer à notre traditionnelle analyse annuelle du CAC 40 et de nos pronostics pour 2013…

Petit retour en arrière

Ceux qui me connaissent savent que, si j’ai l’habitude de me mouiller dans mes analyses, je n’en garde pas moins une capacité à me remettre en cause et faire un mea culpa quand cela semble nécessaire. Aussi, si nous avions été excellents dans nos perspectives et notre anticipation pour l’exercice de 2011, il n’en a pas été tout à fait de même pour notre précédente analyse annuelle avec nos anticipations pour cet exercice 2012 qui vient de s’achever. Le biais baissier attendu n’a pas vraiment eu lieu. Ceci dit, cette analyse n’était pas non plus totalement hors sujet, au regard des tergiversations du CAC cette année-là. Tergiversations qui, certes, ont permis à l’indice de reprendre près de 15% sur l’année mais de le faire au sein d’un canal légèrement ascendant à l’intérieur duquel les zigzags n’ont cessé d’avoir lieu, au moins jusqu’à l’été dernier où le biais s’est un peu plus marqué à la hausse.

Avant de passer à la partie que j’affectionne particulièrement et qui reste ma spécialité (à savoir l’étude du graphe) voici un préambule qui, une fois encore, me semble intéressant : conjoncturellement parlant, j’ai beau réfléchir, je ne vois vraiment pas comment se réjouir, ni même garder un quelconque optimisme. Les perspectives et prévisions de « croissance » de la zone euro sont tout sauf encourageantes, on annonce la récession et les antagonismes restent vifs. Par ailleurs, je ne ferai aucune polémique sur notre gouvernement actuel, d’autres s’en chargent et s’en chargeront bien mieux que moi, mais je n’en pense bien évidemment pas moins. Tout en nuançant un peu et en élargissant le problème qui ne saurait, malgré tout, n’être que national. Evidemment.

Pour être moins en surface, voici ce que nous pensons et/ou savons : l’économie mondiale est asphyxiée, et particulièrement en Europe. Quatre ans après le début de la Grande Récession, le PIB de la zone euro est toujours inférieur à son niveau d’avant-crise. La reprise observée depuis la fin de l’année 2009 aura été insuffisante pour compenser les pertes subies. Surtout, la zone euro plonge de nouveau en récession depuis la fin de l’année 2011. La principale explication de cette situation tient à la stratégie budgétaire menée par l’ensemble des États membres. En souhaitant rapidement ramener des déficits budgétaires vers le seuil de 3 %, les pays de la zone euro ont mis en œuvre, de vastes plans d’économies budgétaires. Ce faisant, ils ont freiné l’activité, à la fois via la baisse conjuguée de la demande interne et de la demande adressée. En effet, la baisse de la demande intérieure dans un pays de la zone euro réduit ses importations, ce qui freine la croissance de ses partenaires et agit donc en retour sur sa croissance.

Aussi, et quelles que soient les actions mises en place par la BCE, le spectre de la récession et du chômage ne pourra pas épargner l’Europe. Le souci est que les paradoxes économiques répondent désormais à l’adage du chat qui se mord la queue : la rigueur est nécessaire, mais ne favorise naturellement pas la croissance. Comment sortir de ce cercle vicieux ? C’est là la véritable question. Il faudrait pour ce faire des changements de fond, de véritables réformes, de grands remaniements, des remises en question intelligentes… bref, tout un ensemble de choses qui ne semblent absolument pas à la portée des dirigeants actuels. Et ce, quels qu’ils soient. Une redistribution de la géographie économique mondiale paraît donc de plus en plus inévitable et se fera au profit de nombreux pays émergents, et au détriment de l’Europe, voire de l’Occident. Affaire à suivre…

Passons maintenant et sans transition cette fois à notre spécialisation : la partie technique et l’analyse graphique…

Une marge vers le haut qui devrait être désormais limitée

Alors, que voit-on sur ce graphique qu’il nous semble bon de souligner ?

• Tout d’abord, une vision panoramique sur les 20 dernières années permet de voir très clairement que, depuis mars 2009, le CAC a perdu toute velléité de véritable tendance. En effet, on constate bien, avant cette date, des mouvements nets, qu’ils soient haussiers (avant septembre 2000 et entre mars 2003 et l’été 2007) ou baissiers (de septembre 2000 à mars 2003 puis de l’été 2007 à mars 2009).

• Ensuite, le deuxième élément clef se trouve du côté des indicateurs techniques et plus particulièrement du RSI hebdomadaire qui continue de buter sur une oblique de résistance légèrement ascendante en place depuis juillet 2005. Par ailleurs, on notera également que le RSI mensuel reste sous une forte résistance horizontale autour des 57%, élément d’autant plus intéressant que le back-testing nous montre à quel point cette zone est efficace au sujet des tendances de fond pour l’évolution de l’indice phare de la place parisienne.

• Enfin, le troisième et dernier élément clef réside dans la configuration même du graphique sur le long terme. En effet, il y a techniquement fort peu de chance pour que le point bas de septembre 2011 puisse être un point de retournement, sans envisager un décompte alors très fortement haussier, puisqu’il s’agirait dès lors d’une reprise en 1-2/1-2. Ainsi, il paraît plus propre de considérer que la phase de rebond initiée en mars 2009 ne reste qu’un répit au sein du grand retournement de l’été 2007. Aussi conséquent ce répit soit-il.

Quid de la hausse actuelle ?

Maintenant cette analyse de long terme faite, attardons-nous plus en détails à la hausse actuelle, et voyons ce qu’elle peut techniquement signifier et nous inspirer.

Si vous avez l’habitude le lire mes papiers, vous saurez alors deux choses : d’abord, que j’ai été assez mauvais, reconnaissons-le, dans l’anticipation de cette hausse plus tenace qu’attendue – ceci dit, soyons francs, je n’étais pas le seul – ensuite, que j’avais parlé d’une zone de résistance clé située alors entre les 3520 et 3600 points. Le premier niveau correspondant à la fameuse oblique de résistance baissière de long terme, et le second au plus récent double top.

Or, depuis la nette cassure de cette zone, j’ai été parmi les premiers à dire que le CAC allait avoir devant lui entre 400 et 500 points à prendre, puisque je ne voyais rien de très solide pouvoir l’arrêter avant la fameuse prochaine zone de résistance majeure autour des 4000/4100 points. Les 4000 parce que ça reste une barrière psychologique importante, et les 4100 parce que c’est le seuil qui a déjà contenu les pressions acheteuses à de nombreuses reprises : en janvier et avril 2010 puis février et mai 2011. On notera par ailleurs que c’est la zone qui correspondra également à la borne supérieure du fameux canal ascendant précité, en place depuis septembre 2011.

Aussi, nous avons donc deux options envisageables selon nous sur le court terme, chacune des deux étant dans l’optique d’une large phase de temporisation technique en place depuis le point bas de mars 2009 :

1. La plus probable est celle du test de cette zone des 4100 points qui viendrait engendrer alors un retournement baissier très conséquent, et signer donc la fin de la phase de rebond en question.

2. L’autre option serait une large ABC depuis mars 2009 avec un objectif de vague C qui pourrait alors atteindre le palier des 4500 points, soit le swing-move (projection à 100%) de la vague de hausse mars2009/mars2011 reportée au point bas de septembre 2011. C’est le schéma indiqué en pointillés sur notre graphique.

Evidemment, nous allons bien surveiller chacune de ces étapes, en balisant notre terrain et ajustant notre stratégie en fonction, et nous reviendrons vers vous d’ici là.

Pronostic et niveaux à surveiller

Vous l’aurez bien compris avec mon analyse détaillée et mon graphique ci-dessus, nous restons haussiers sur le court terme mais très prudents sur le plus long terme.

Aussi, pour le CAC, tant que notre point pivot situé sur les 4100 points n’est pas nettement dépassé, on restera prudent avec des craintes de reprise baissière significatrice. Un retour sur la zone de support située autour des 2990 points reste fort à craindre dans un premier temps. A confirmer toutefois en enfonçant le premier support clé situé sur les 3335 points (soit le palier qui a su contenir les velléités vendeuses entre septembre et novembre derniers). Sous ce niveau des 2990 points, nous devrons alors viser les fameux 2465 points (niveau correspondant à la fois à un ancien overlap et au double bottom des mois de mars 2003 et 2009).

Alternativement cependant, le net dépassement des 4100 points conduirait à une reprise plus poussée en direction des 4500 points (comme expliqué ci-dessus). Sur le plus long terme, il faudra attendre le dépassement des solides 5000 points avant de pouvoir vendre la peau de l’ours sur le très long terme et s’inscrire alors dans une véritable reprise de tendance haussière de fond. Mais on n’en est pas encore là !

Et en termes de stratégies : comment s’en sortir ?

Il existe de nombreux moyens de jouer les mouvements de hausse ou de baisse en Bourse. Vous le savez désormais très bien, celui sur lequel nous nous sommes spécialisés se tourne vers les turbos, produits dérivés à fort effet de levier, qui s’adaptent extrêmement bien aux principes de l’analyse technique grâce à leur principale caractéristique : à savoir la barrière désactivante. Vous pouvez, à ce sujet, lire ou relire notre « dossier spécial turbos ».

Pour l’heure, laissez-nous vous présenter les bilans consolidés de chacune de nos trois formules de notre service de conseils clés en main DT Turbo :

Des tableaux qui se passent de commentaires !

Aussi, si vous souhaitez profiter de telles recommandations n’hésitez pas à lire notre brochure détaillée afin de bien vous renseigner (notamment sur les risques encourus) et, qui sait par la suite, à nous rejoindre en cliquant ici.

D’ici là, nous vous souhaitons à nouveau à tous une excellente année 2013, qu’elle vous apporte le meilleur et vous soit bénéfique en tous points, tant personnels que professionnels. Que les choix et projets que vous aurez à faire et que vous ferez aillent dans le bon sens en cette période que l’on sait tous difficile en général et pour l’économie en particulier.

Nous vous remercions par ailleurs de votre confiance renouvelée et ferons tout pour continuer à vous satisfaire en 2013.

A bon entendeur…

Marc Dagher
www.daghertrading.com
http://blog.daghertrading.com

Puis il y a eu l’époque Blair-Bush, qui s’est plutôt mal soldée pour Blair, avant la transition Brown-Obama, qui se parlaient à peine. Et maintenant le duo Cameron-Obama qui vient entériner le postulat de base qui dit que les débats politiques transatlantiques se caractérisent par un net manque d’harmonie.

D’un point de vue conjoncturel, John Boehner, actuel président républicain de la Chambre des représentants américaine a annoncé hier avoir bon espoir d’aboutir à un accord budgétaire avec le camp démocrate, mené par Barack Obama. Selon M. Boehner, son parti est disposé à discuter des recettes fiscales si les démocrates lâchent du lest autour des réductions des dépenses. Plus de 600 milliards de dollars de hausses d’impôts et de dépenses doivent se déclencher automatiquement en janvier 2013. Sans réel consensus entre les deux camps rivaux d’ici la fin de l’année, la récession aux Etats-Unis serait alors inévitable. Cet enjeu majeur aux yeux des investisseurs, et notamment des cambistes, a vite remplacé la résolution du niveau d’endettement grec sur le long terme. Hier, des deux côtés de l’Atlantique, les Bourses ont effacé la quasi-totalité de leurs pertes en quelques minutes suite aux déclarations de John Boehner, preuve que les marchés sont particulièrement sensibles aux déclarations faites autour de ce sujet.

(…)

Il y a un peu plus d’un an maintenant, je publiais une analyse sur le GBP/USD en anticipant déjà l’éventualité d’un triangle. Il était donc temps de venir actualiser tout ça et de constater ensemble que cette anticipation tient toujours la route.

Un triangle en bout de course…

Qu’observe-t-on de façon assez évidente sur ce graphique ?

• D’abord, que depuis les sommets historiques de novembre 2007, les cours ont subi une très forte chute, perdant plus de 35% en faveur du billet vert début 2009.

• Ensuite, que depuis cette forte vague baissière, les cours temporisent, dessinant de toute évidence un triangle correctif.

• Enfin, que ledit triangle est désormais en bout de course, ce qui augure d’un verdict très proche désormais.

Ainsi, le b-a-ba de l’analyse technique semble prôner ici pour une reprise de la chute et donc pour une nouvelle dépréciation de la livre face au dollar. Nous rappelons ici en effet que le triangle est l’une des principales figures de l’analyse chartiste appelée « figure de continuation », ce qui signifie, comme son nom l’indique, qu’on sort d’une telle figure avec la même tendance qu’on avait en y entrant. Vous pouvez à cet effet retrouver mon interview sur le dernier Salon du Trading où je parlais justement de ces figures de continuation.

Reste donc juste à valider notre hypothèse du triangle et ça ne devrait plus prendre très longtemps, comme le montre le goulot d’étranglement de la fin de figure.

Rappelons au demeurant que la théorie du triangle indique bien que celui-ci doit prendre place en 5 vagues usuellement annotées a, b, c, d, e (comme sur le schéma ci-dessus) et nous serions donc ici en train de terminer la cinquième et dernière vague.

Quel est notre pronostic ?

Celui-ci est, finalement, assez simple à faire, au regard de ce que nous avons vu précédemment : fin d’un grand rebond en triangle et, à suivre normalement, reprise importante de la chute initiée il y a cinq ans, en novembre 2007.

Aussi, après un nouveau et dernier test de la borne supérieure dudit triangle située autour des 1,6200 et tant que notre résistance clé théorique située sur le palier des 1,7000 n’est pas nettement dépassée, viser de nouveaux plus-bas. Après le test de la forte oblique de support ascendante correspondant à la borne inférieure du triangle et située autour des 1,5760, une dégringolade vers d’assez nets objectifs est attendue. Un retour sur le seuil en double bottom des 1,3685 est fort probable, à confirmer toutefois en enfonçant le seuil de soutien intermédiaire sur les 1,5000. Sur le plus long terme alors, la franche cassure des 1,3685 conduirait vraisemblablement à un test du palier de support suivant situé sur les 1,2000.

Alternativement en revanche, le dépassement de la résistance clé à 1,7000 conduirait à une plus forte reprise de la livre en direction des 1,8560 dans un premier temps.

Que faire en termes de gestion/stratégie ?

Idéalement attendre la validation de l’hypothèse du triangle. Si un proche retournement devait avoir lieu alors, ne pas trop hésiter à se mettre long USD et short GBP. On peut entrer soit par anticipation soit sur validation des 1,5760. On visera dans un premier temps alors le seuil des 1,5000 avant de pouvoir atteindre dans un second temps l’objectif privilégié sur les 1,3685.

Ces mouvements pourraient bénéficier de bons effets de levier en adaptant sa stratégie via des produits de type turbo. En effet, certains émetteurs proposent des produits tout à fait adaptés à ce scénario : par exemple le turbo illimité BEST Put 2T21Z avec un effet de levier d’environ x12 et une barrière juste au-dessus des fameux 1,7000.

Aussi, si vous souhaitez profiter de nos recommandations sur le Forex (entre autres sous-jacents) et bénéficier vous aussi d’un effet de levier intéressant, n’hésitez pas à lire notre brochure détaillée afin de bien vous et, qui sait par la suite, à rejoindre notre service de recommandations DT Turbo dont voici les performances actualisées récemment, formule par formule :

A bon entendeur…

Marc Dagher

www.daghertrading.com

http://blog.daghertrading.com

L’EUR/USD a concédé près de 5 figures depuis son double échec sur la zone de résistance à 1.3145/50 (double niveau de retracement de Fibonacci).

A présent, une reprise se matérialise mais il est beaucoup trop tôt pour en mesurer le potentiel à moyen terme. En réalité, cette reprise n’est rien d’autre pour l’instant qu’un rebond technique. Pour autant, il serait dommage de ne pas en profiter. En recourant à un effet de levier adapté, cette reprise peut tout à fait s’avérer très profitable.

• Eléments techniques

Techniquement, la configuration est relativement simple.

Hier, la parité a rebondi sur une droite de pullback descendante  tracée depuis le plus haut de février à 1.3485.

De plus, ce rebond a formé un quasi doji. Ce type de figure en chandeliers japonais marque l’indécision d’un marché, ou en tout cas un rapport de force équilibré entre pressions acheteuses et vendeuses. Il est annonciateur d’un retournement de tendance à court terme.

Enfin, le RSI 13 jours semble vouloir s’extirper d’un canal baissier de court terme, de quoi justifier une poursuite du rebond à court terme.

• Objectifs

L’objectif de hausse est plutôt évident ce qui facilitera la sortie de  position. Il s’agit de la zone établie à 1.2875/85.

Cette zone correspond au niveau de pullback à 1.2885, au 3^ème retracement de Fibonacci de la baisse depuis 1.3020 et au plus haut de mercredi dernier.

Fabien Manac’h

www.atchart.fr

Maintenant que les élections américaines sont passées, que les plus grandes entreprises ont publié leurs résultats, que les chiffres du chômage sont passés, que FED et BCE se
sont plus ou moins prononcées, et que la tension règne toujours dans la Zone Euro, nous pouvons nous prononcer à nouveau pour ce risque baissier qui nous préoccupe depuis un moment. Seul l’éventuel et traditionnel « rally de fin d’année » peut encore prendre ses droits mais – et nous l’avons constaté l’année dernière – il n’ira pas casser trois pattes à un canard, si vous me passez l’expression.

Et comme notre discipline se complait tout autant dans le poids des mots que dans le choc des photos, voici la suite en images… éloquentes !

Un trio majeur américain en proie à de fortes résistances

Vous le savez désormais, certaines images pourraient presque se passer de commentaires. Aussi, je laisse vos yeux aguerris se faire leur propre idée en parcourant les trois graphiques suivants :

• Une cassure de wedge (ou « biseau ») sur le Dow Jones :

• Une forte résistance sur la borne supérieure d’un canal LT pour le Nasdaq 100 :

• La combinaison des deux sur le S&P 500 :

Que voit-on assez aisément sur l’ensemble de ces trois graphiques ?

Eh bien, que chacun de ces indices majeurs semble être confronté à de fortes zones de résistance : un wedge (ou « biseau ») pour le Dow Jones, la borne supérieure d’un large
canal de long terme pour le Nasdaq (doublé même d’une divergence baissière validée sur le RSI) et, enfin, une combinaison de ces deux facteurs importants sur le S&P500, qui reste tout de même l’indice le plus représentatif du pays de l’Oncle Sam.

Sur ce dernier, voici notre pronostic et les niveaux à surveiller : tant que le point de pivot sécuritaire situé autour des 1445 points n’est pas nettement dépassé, une forte vague de baisse sera privilégiée en direction du seuil clé des 1300 points, voire jusqu’à l’overlap des 1215 points en extension.

Alternativement cependant, le passage au-dessus des 1445 points conduira à un nouveau test de la zone de résistance majeure située vers les 1555 points – niveau qui avait déjà contenu les velléités haussières sur les sommets historiques de mars 2000 puis d’octobre 2007.

Après cette petite digression de circonstance sur le trio étalon d’outre-Atlantique, sur lequel je rejoins au passage l’avis de mon confère Loïc Abadie, passons à l’analogie avec notre indice de référence national et son principal acolyte européen…

Et si c’était un diamant sur le Cac ?

En effet, regardez ce premier graphique en base journalière :

On remarque plusieurs choses intéressantes : outre le parallèle toujours valable entre les deux canaux haussiers (parallèle que vous connaissez bien désormais), les cours de l’indice parisien restent sous le joug de la forte oblique de résistance baissière de long terme ; enfin, il se pourrait que la phase de temporisation initiée début août dernier soit en train de dessiner la fin d’une figure de retournement traditionnelle en diamant. Cette hypothèse viendrait corroborer notre scénario baissier, et en passant sur une unité de temps inférieure afin de vous offrir un zoom sur ladite figure, on distingue un peu mieux le fameux diamant hypothétique :

Et voici les niveaux à surveiller ainsi que notre scénario de prédilection :

Tant que le palier de résistance des 3515 points ne sera pas nettement dépassé, une nette reprise baissière devrait avoir lieu avec, après l’enfoncement de la forte zone de support intermédiaire située autour du palier des 3365 points, un premier objectif de chute vers le seuil psychologique des 3200 points, correspondant également à la borne inférieure du large canal ascendant en place depuis septembre 2011.

Alternativement cependant, le passage au-dessus des 3505 points engendrerait une erreur d’appréciation avec un nouveau test du palier de résistance clé situé vers la barrière des 3600 points.

La théorie des « V » sur le Dax ?

Un titre qui se comprend d’un simple coup d’œil :

Que voit-on sur cette vue d’ensemble sur l’indice phare de nos voisins d’outre-Rhin ?

• Tout d’abord, on voit bien que depuis les sommets historiques de mars 2000, l’indice allemand est en proie à un très fort seuil de résistance majeure situé sur autour des 8000 points. Zone qui a très bien contenu les pressions acheteuses en juillet 2007.

• Ensuite, on remarque très distinctement que les mouvements sur l’indice prennent, depuis, la forme de « V » de plus en plus réduits (indiqués en bleu ciel sur le graphique ci-dessus), avec une base supérieure à peu près horizontale et des creux de plus en plus hauts : mars 2003, mars 2009, septembre 2011 puis juin dernier.

• Enfin, on peut noter un seuil de résistance clé (indiqué par des flèches rouges sur le graphique) vers la zone des 7500 points – seuil qui contient les velléités haussières depuis février 2011.

On déduit donc de cette vue d’ensemble que les choses ne vont pas pour le mieux non plus outre-Rhin et qu’il va falloir rester très prudent quant à l’avenir de l’évolution des
marchés indices/actions pour le moment et pour encore quelques temps.

Qu’en est-il maintenant de l’Euro/Dollar ?

En avant-propos à ce paragraphe, j’invite ceux qui le souhaitent à participer au webinaire gratuit en ligne « Investir sur l’EURO/DOLLAR avec les turbos et l’analyse technique ». Ce webinaire, que je me ferai un plaisir d’animer pour vous ce mercredi 14 novembre, est organisé en partenariat avec NYSE Euronext, Citi et Binck.

Regardons maintenant un graphique d’UT 4 heures sur la paire mondiale majeure, et voyons si celui-ci corrobore ou non notre sentiment global sur les marchés :

On remarque donc une nouvelle fois ici aisément que la devise la plus traitée dans le monde semble elle aussi confrontée à une forte zone de résistance, matérialisée surtout par un important canal baissier en place depuis mars 2011, ainsi que par la rupture à plus court terme d’un flag horizontal.

Certes, on apportera ici un bémol car nous pourrions encore être dans une consolidation en ABC depuis les derniers sommets, ce qui viendrait alors remettre en cause l’hypothèse immédiatement baissière.

A suivre, donc, de près et dès cette semaine…

Et enfin, du côté de l’or ?

Comment ne pas parfaire un tel tour d’horizon sans aborder le cas du métal précieux étalon, valeur refuge par excellence, et indicateur de contre-tendance générale très fiable sur les axes de long terme ?

Voici donc un dernier graphique qui ira tout à fait dans notre sens général :

Ceux qui nous suivent régulièrement le savent, nous avons toujours eu une excellente main sur les cours de l’or, qui répondent de façon très cohérentes à la discipline graphique que nous maîtrisons.

Regardez cette image ci-dessus qui parle d’elle-même : un très large triangle correctif avec une base autour des 1530 $ qui aura très fortement contenu les pressions vendeuses à de très nombreuses reprises, avant de permettre un nouvel élan ; un autre triangle plus petit et cette fois ascendant (en gris sur le schéma) qui aura lui aussi joué son rôle à merveille ; et enfin, plus récemment, la sortie haussière d’un flag (ou « drapeau » en VF) correctif qui est ici notre dernier signal d’achat important.

Autrement dit, du cousu-main pour mettre en place des stratégies gagnantes, et une tendance globale résolument haussière qui vient donc elle aussi appuyer le sentiment général que nous mettons en évidence dans cette étude spéciale.

Stratégiquement maintenant, comment faire pour profiter de tout ça ?

De très nombreux moyens sont mis à dispositions des investisseurs qui désirent profiter des fluctuations des cours des indices, actions, devises ou matières premières : mandats, certificats, warrants, CFD, etc.

Pour notre part, et vous le savez sans aucun doute, nous travaillons via des turbos et de nombreux émetteurs nous permettent d’avoir une palette de choix et des effets de levier extrêmement intéressants.

Voici d’ailleurs à ce sujet les remarquables tableaux de performance des trois formules que vous pourrez trouver en vous abonnant à notre service DT Turbo :

Aussi, si vous souhaitez profiter de nos recommandations sur et bénéficier vous aussi d’un effet de levier intéressant avec un money-management intelligent et de très belles
performances, n’hésitez pas à lire notre brochure détaillée afin de bien vous renseigner et, qui sait par la suite, à rejoindre notre service de recommandations DT Turbo.

A bon entendeur…

Marc Dagher
www.daghertrading.com

http://blog.daghertrading.com

Soit.

Les médias sont donc tournés à l’unisson vers cet événement majeur, et les débats s’enchaînent, chacun allant de sa harangue, pour perpétrer la tradition du match de boxe par discours interposés. Les thèmes principaux (emploi, économie, politique étrangère, immigration, logement et santé) sont abordés et représentent chacun un sujet délicat dans le contexte ambiant général.

Nous n’entrerons pas ici dans l’analyse de ce jeu médiatique, de cette bataille d’image et de communicants – certes importante puisque souvent décisive – qui fait couler beaucoup d’encre et draine beaucoup de pages web pour finalement pas grand-chose.

Nous le savons pourtant, les enjeux économiques sont là.

Si d’aucuns avaient taxé Obama de « pantin de Wall Street » la manne financière ne semble pas avoir de véritable favori dans cette course au trône. Et pour cause !

Certes, fondateur du fonds d’investissements Bain Capital, homme d’affaires avant de devenir homme politique, Mitt Romney est au contraire largement perçu sur la place new-yorkaise comme « un homme aux vues politiquement favorables » aux entreprises et au marché.

Voici maintenant, point par point, un état des lieux et l’évaluation des forces et faiblesses en présence entre les deux candidats :

• Après quatre années d’une présidence « particulièrement dure à l’égard du monde de la finance, Obama a perdu Wall Street », résume Christopher Low, de FTN Financial, qui évoque pêle-mêle un arsenal réglementaire très lourd, un personnel politique « agressif » vis-à-vis des entreprises, et le discours très « critique » du président lui-même.

• Par ailleurs, le problème de la Dette – passée de 10.600 milliards de dollars à presque 16.400 milliards durant le mandat de Barack Obama – est le talon d’Achille du président sortant qui a essuyé la crise de plein fouet. Il pourra toujours se cacher derrière les effets indirects de la crise financière et économique. Le plan Paulson d’octobre 2008, qui avait stoppé le premier tremblement de terre de la crise, a pesé 780 milliards de dollars dans les comptes de l’Etat. Il faut aussi rajouter les 2.300 milliards de dollars injectés entre 2008 et 2012 par la Réserve fédérale pour racheter des bonds du Trésor.

• Concernant l’immobilier, cœur de la crise des subprimes, la situation est restée mauvaise mais nous voyons poindre une petite reprise, quatre ans après que la bulle a éclaté. En effet, les prix ont commencé à remonter cette année et c’est une très bonne nouvelle puisque cela pourrait signifier qu’un nouveau cycle économique vertueux se met doucement en place… Mais grâce à la FED qui fait marcher la planche à billets pour racheter les actifs adossés au marché immobilier.

• La croissance, elle, est revenue ces dernières années avec +3% en 2010 et +1,7% l’année dernière. Elle devrait être similaire cette année et ne pas dépasser les 2%. Les chiffres du quatrième trimestre sont toujours attendus. Mauvais bilan par contre au niveau du salaire moyen puisque ce dernier a reculé pour s’inscrire à 51.000 dollars contre 55.000 dollars en 2009 et le taux de pauvreté a bondi de 15%, soit le plus haut depuis plus de 20 ans.

• Arrivé au pouvoir au début de la crise la plus grave depuis 1929, le natif d’Hawaï ne pouvait accomplir de miracles. Pointant à 8% lors de sa prise de fonction en janvier 2009, le chômage américain navigue aujourd’hui à 7,9% selon le dernier rapport sur l’emploi. Statuquo, donc, auquel il faut rajouter un pic à 10,2% lors de l’année 2009. Du jamais vu depuis les années 1930. L’administration Obama aura pour elle d’être parvenue à stopper l’hémorragie du chômage. On reste toutefois à un niveau critique pour les Etats-Unis, qui tournent habituellement autour d’un taux proche de 5% en période de plein-emploi. 23 millions d’Américains sont actuellement sans travail.

• Afin de faire avancer les choses, ce qui est souvent difficile à Washington, Mitt Romney comptera sur ses compétences aiguisées pendant un quart de siècle en dirigeant une société, Bain Capital, les Jeux olympiques d’hiver de Salt Lake City en 2002, et en étant gouverneur du Massachusetts de 2003 à 2007. De ces expériences, le multi-millionnaire mormon a acquis une réputation – auprès de ses partisans comme de ses détracteurs – de manager déléguant des responsabilités à un petit groupe de fidèles.

• Mais ce CV a des limites. David Stockman, qui fut directeur du budget pour Ronald Reagan, estime que l’expérience de Mitt Romney à la tête de Bain Capital ne préfigure en rien de sa capacité à restaurer l’économie américaine en créant des emplois, bien au contraire. Pour ce républicain au solide pédigrée, « Mitt Romney n’était pas un entrepreneur. C’était un maître de la spéculation financière qui achetait, vendait, retournait et vidait des entreprises ».

• Sa principale direction: réduire le budget fédéral à 20% du PIB d’ici 2016. Mitt Romney relève que c’était son niveau moyen avant la crise, alors qu’il est monté à 24% en 2011. Pour y parvenir, il envisage des coupes budgétaires de 500 milliards de dollars par an et une croissance de 4% par an dès l’année prochaine. Outre l’abolition de la loi « Obamacare », il préconise ainsi la privatisation d’Amtrak, la compagnie ferroviaire publique, pour un gain attendu de 1,6 milliard de dollars. En revanche, il veut augmenter les dépenses militaires pour les porter à un niveau minimum de 4% du PIB.

• Selon David Stockman toujours, la politique budgétaire du ticket républicain est irréaliste. Elle est même dépourvue de « calculs crédibles et de choix politiques courageux. » Parallèlement, Martin Wolf, éditorialiste économique au Financial Times, la décrit comme « montée à court terme, inadaptée et incomplète, et à long terme, dépourvue de toute crédibilité. Un tel projet est peut-être de bonne guerre, mais c’est de la mauvaise politique. »

Après cette revue panoramique, attaquons-nous à l’étude des graphiques et à la transition vers notre cher CAC 40 national, qui sera comme tous les indices européens influencé par le verdict de ces élections…

Un trio majeur américain en proie à de fortes résistances

Vous le savez désormais, certaines images pourraient presque se passer de commentaires. Aussi, je laisse vos yeux aguerris se faire leur propre idée en parcourant les trois graphiques suivants :

Que voit-on assez aisément sur l’ensemble de ces trois graphiques ?

Eh bien, que chacun de ces indices majeurs semble être confronté à de fortes zones de résistance : un wedge (ou « biseau ») pour le Dow Jones, la borne supérieure d’un large canal de long terme pour le Nasdaq (doublé même d’une divergence baissière validée sur le RSI) et, enfin, la borne supérieure d’un canal de moyen terme sur le S&P500, qui reste tout de même l’indice le plus représentateur du pays de l’Oncle Sam.

Sur ce dernier, voici notre pronostic et les niveaux à surveiller : tant que la borne supérieure du canal située autour des 1490 points n’est pas nettement dépassée, une forte vague de baisse sera privilégiée en direction du seuil clé des 1300 points, voire jusqu’aux 1200 points en extension.

Alternativement cependant, le passage au-dessus des 1490 points conduira à un nouveau test de la zone de résistance majeure située vers les 1555 points – niveau qui avait déjà contenu les velléités haussières sur les sommets historiques de mars 2000 puis d’octobre 2007.

Après cette petite digression de circonstance sur le trio étalon d’outre-Atlantique, passons à l’analogie avec notre indice de référence national…

Et si c’était un diamant sur le CAC ?

En effet, regardez ce premier graphique en base journalière :

On remarque plusieurs choses intéressantes : outre le parallèle toujours valable entre les deux canaux haussiers (parallèle que vous connaissez bien désormais), les cours de l’indice parisien restent sous le joug de la forte oblique de résistance baissière de long terme ; enfin, il se pourrait que la phase de temporisation initiée début août dernier soit en train de dessiner la fin d’une figure de retournement traditionnelle en diamant. Cette hypothèse viendrait corroborer notre scénario baissier, et nous y reviendrons sur des unités de temps inférieures afin de vous offrir un zoom sur ladite figure.

En passant sur un graphique de 3 heures, on distingue un peu mieux le fameux diamant hypothétique :

Et voici maintenant le zoom sur le graphique en 5 minutes avec donc notre pronostic pour ce fameux mercredi 07 novembre et les séances à suivre :

On distingue bien ici l’hypothétique diamant. Et voici les niveaux à surveiller ainsi que notre scénario de prédilection :

Tant que le palier psychologique des 3500 points ne sera pas nettement dépassé, une nette reprise baissière devrait avoir lieu avec, après l’enfoncement de la forte zone de support intermédiaire située autour du palier des 3420 points, un premier objectif de projection vers les derniers plus-bas situés sur les 3355 points en extension.

Alternativement cependant, le passage au-dessus des 3500 points engendrerait une erreur d’appréciation avec un nouveau test du très fort palier de résistance situé vers les 3540 points.

Stratégiquement, comment faire ?

De très nombreux moyens sont mis à dispositions des investisseurs qui désirent profiter des fluctuations des cours des indices : mandats, certificats, warrants, CFD, etc.

Pour ma part, et vous le savez sans aucun doute, je travaille via des turbos et le CAC reste un sous-jacent en vogue sur ce type de produit : de nombreux émetteurs en ont et on trouve ainsi des barrières multiples, ce qui donne une palette de choix en effets de levier extrêmement intéressante.

Voici d’ailleurs à ce sujet le très bon tableau de performance de notre formule Upgrade 2 spéciale « 100%CAC » :

Aussi, si vous souhaitez profiter de nos recommandations sur le CAC (entre autres sous-jacents) et bénéficier vous aussi d’un effet de levier intéressant, n’hésitez pas à lire notre brochure détaillée afin de bien vous renseigner (notamment sur les risques encourus) et, qui sait par la suite, à rejoindre notre service de recommandations DT Turbo.

A bon entendeur…

Marc Dagher

www.daghertrading.com

http://blog.daghertrading.com

L’équipe de Dagher Trading est ravie d’accueillir désormais et de collaborer avec un nouvel auteur/analyste, Fabien Manac’h, ancien collègue passé récemment par le département Forex et Taux de la Société Générale, qui publiera pour vous des articles très axés sur l’analyse technique, avec son expérience et sa vision dont je me porte garant de la qualité.

Il a lancé son propre site AT Chart sur lequel vous pourrez vous tenir au courant de son activité et de ses publications, et collabore de façon permanente avec nous afin d’étoffer notre contenu éditorial et de vous faire bénéficier de sa valeur ajoutée. Vous pouvez lire sa biographie sur notre blog dans la rubrique Notre équipe.

Pour ces débuts avec nous, Fabien Manac’h a choisi une paire peu commune mais qui présente aujourd’hui une configuration intéressante : l’USD/ZAR.

Voici donc son analyse :

• Constat

 Depuis le point haut atteint au premier semestre 2011 à 6.54 face à l’USD, le ZAR n’a cessé de dégringoler reculant de l’ordre de 34%.

 Malgré l’ampleur de ce repli, le ZAR semble disposer d’un potentiel de baisse supplémentaire à court terme face à l’USD.

•  Eléments techniques

A moyen terme, l’USD/ZAR est soutenu par une droite de tendance ascendante, tracée depuis le point bas de juillet 2011 à 6.62 et passant aux environs de 8.32 cette semaine (+0.03/semaine). Du côté du RSI 13 semaines, on retrouve une droite de support similaire.

A noter également que la parité s’est extirpée récemment d’une figure de continuation appelée « triangle ascendant ». L’objectif de cette figure se calcule en reportant la hauteur de la « bouche » du triangle (càd sa hauteur), au point de sortie du triangle. Cet objectif se situe à 9.07.

Il faut signaler par ailleurs la cassure de la résistance à 8.58, correspondant au retracement de Fibonacci à 38.2% de la phase de baisse développée entre octobre 2008 à 11.87 et mai 2011 à 6.54. La parité a buté à plusieurs reprises sur ce retracement avant de parvenir à s’en affranchir. Désormais, cette zone fait office de support.

C’est d’ailleurs ce que l’on constate à court terme avec la consolidation baissière amorcée à 9.00 il y a 1 mois qui a trouvé appui sur cette zone pour se réorienter à la hausse.

Pour finir avec le court terme, on observe une sortie par le haut d’une sorte de fanion (figure de continuation au sein d’une dynamique forte et prenant l’apparence d’un triangle symétrique). Cette figure n’est pas parfaite mais l’aspect psychologique sous-jacent reste le même, à savoir un marché qui a besoin de souffler, après une forte impulsion, avant de reprendre justement la dynamique haussière. Les bandes de Bollinger, qui se sont resserrées fortement au sein de cette figure après la hausse déclenchée par la sortie du triangle ascendant, viennent confirmer la sortie du fanion et un retour de la volatilité pour les jours à venir.

Enfin, le RSI 13 jours vient de rebondir sur un niveau de pullback, renforçant encore un peu plus le potentiel de rebond de la parité.

•  Objectifs

En résumé, nous visons un retour rapide sur le plus haut de début octobre à 9.00 après quoi l’USD/ZAR devrait rallier l’objectif du triangle ascendant situé à 9.07.

Au-delà, le retracement de Fibonacci long terme à 50% établi à 9.21 constituera l’objectif principal, d’autant plus qu’il se confond avec un niveau de pullback.

L’objectif théorique du fanion, à 9.45, ne sera peut-être pas atteint de suite si une consolidation baissière venait à se mettre en place depuis 9.21.

Fabien Manac’h

www.atchart.fr